View:
Download DOC
Download PDF
Download XLS
Form 8-K

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

 

FORM 8-K

 

 

CURRENT REPORT

 

PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

January 20, 2005 (Date of earliest event reported)

 

Commission file number: 0-23329

 

 

Charles & Colvard, Ltd.

(Exact name of registrant as specified in its charter)

 

 

North Carolina   56-1928817
(State or other jurisdiction of   (I.R.S. Employer
incorporation or organization)   Identification No.)

 

300 Perimeter Park Drive, Suite A

Morrisville, North Carolina 27560

(Address of principal executive offices)

(Zip code)

 

(919) 468-0399

(Registrant’s telephone number, including area code)

 

 

Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following provisions (see General Instruction A.2. below):

 

¨ Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425)

 

¨ Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12)

 

¨ Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b))

 

¨ Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))

 

Item 1.01 Entry into a Material Definitive Agreement

 

On January 20, 2005, Charles & Colvard, Ltd. signed a letter agreement with Stuller, Inc. that replaced the December 18, 2003 letter agreement (filed March 17, 2004 as exhibit 10.60 to the Annual Report on Form 10K) and amended the March 16, 2000 letter agreement (filed March 27, 2000 as exhibit 10.40 to the Annual Report on Form 10K). A copy this new agreement is attached as Exhibit 10.70.

 

Item 9.01 Financial Statements and Exhibits

 

(c) Exhibits

 

Exhibit 10.70

    Letter Agreement, dated January 20, 2004, between Stuller, Inc. and Charles & Colvard, Ltd.*

 

* The registrant has requested that certain portions of this exhibit be given confidential treatment.

SIGNATURE

 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

Charles & Colvard, Ltd.
By:  

/s/ James R. Braun

    James R. Braun
    Vice President of Finance
    & Chief Financial Officer

 

Date:  January 24, 2005

EXHIBIT INDEX

 

Exhibit No.
  

Exhibit Description

Exhibit 10.70   Letter Agreement, dated January 20, 2004, between Stuller, Inc. and Charles & Colvard, Ltd.*

 

* The registrant has requested that certain portions of this exhibit be given confidential treatment.
Letter Agreement

 

Exhibit 10.70

 

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

SENT VIA FACSIMILE AND FEDERAL EXPRESS PRIORITY OVERNIGHT

 

Confidential

 

January 20, 2005

 

Mr. Linus Cortez

Chief Financial Officer

Stuller, Inc.

302 Rue Louis XIV

Lafayette, Louisiana 70508

 

Dear Mr. Cortez:

 

This letter, when accepted by Stuller Inc., will amend our letter agreement dated March 16, 2000, and replace our existing letter agreement dated, December 18, 2003.

 

For the Term, Charles & Colvard, Ltd., (C&C), hereby:

 

  1. Appoints Stuller Inc., (Stuller) the rights to sell Charles & Colvard created moissanite (either as a loose jewel or in manufactured jewelry) in the territory comprised of the North American Continent from the present date until December 31, 2005. (The appointment Term)

 

  2. Warrants that C&C shall appoint no additional distributors for the loose moissanite jewel in the territory during the term.

 

  3. Warrants that Stuller will be charged no more than the lowest price charged to any jewelry industry customer worldwide. (Current price attached as Schedule A). Further, if at any time the pricing of moissanite is decreased, C&C shall provide Stuller with a credit toward additional purchases of moissanite equal to the amount of such price decrease on the lesser of (a) Stuller’s net purchases of moissanite during the prior 90 days or (b) Stuller’s actual inventory at such time.

 

  4. Agrees to provide funding for the joint marketing of moissanite jewels as outlined on Schedule B attached, during 2005. Such funding shall be provided either as a credit to Stuller against future purchases, or as cash payments to vendors other than Stuller or C&C. Additionally, C&C Agrees to provide the funds for the marketing of moissanite equal to *****% of Stuller’s purchases from C&C, paid quarterly in arrears, in the form of credits against future purchases of moissanite from C&C. It is agreed that the use of funds described on Schedule B, by mutual consent, may be used for purposes other than those detailed on the Schedule.

 

  5. Agrees *****.

 

  6. Agrees to provide the Stuller staff with any required training concerning the product, the marketing strategy, and the product positioning being implemented by C&C.

 

  7. Agrees to maintain a backup inventory of *****% of the previous quarters purchases by Stuller during the life of the agreement.

 

  8. Agrees *****.

 

Stuller hereby recognizes and agrees to cooperate with C&C in the protection of all C&C trademarks, copyrights and intellectual property. Further, Stuller agrees to include Charles & Colvard created moissanite in its catalog and trade show presentations for the term of the agreement; and to make commercially reasonable efforts to market moissanite

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

to its customers consistent with the brand identity guidelines supplied by C&C, and, Stuller specifically agrees to make commercially reasonable efforts to sell Charles & Colvard created moissanite as loose stones to retailers and manufacturers only for use in jewelry mountings and not for resale as loose stones.

 

Further, Stuller agrees *****. The parties agree *****.

 

If the forgoing meets with your understanding of our agreement, please sign and return one copy of this letter for my files.

 

Agreed and accepted:

 

Charles & Colvard, Ltd.

   Stuller, Inc.

/s/ Robert S. Thomas

  

/s/ Linus Cortez

Robert S. Thomas   Linus Cortez
Chairman & CEO   Chief Financial Officer
Date: January 20, 2005   Date: January 20, 2005

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

Schedule A

 

Jewel Price List

Effective January 1, 2005. All prices listed in US$. All prices subject to change without notice.

 

SRB (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2.5

    0.05    *****    *****    *****    *****    78

3

    0.09    *****    *****    *****    *****    78

3.25

    0.11    *****    *****    *****    *****    78

3.5

    0.14    *****    *****    *****    *****    78

4

    0.22    *****    *****    *****    *****    40

4.5

    0.29    *****    *****    *****    *****    40

5

    0.41    *****    *****    *****    *****    40

5.5

    0.54    *****    *****    *****    *****    21

6

    0.68    *****    *****    *****    *****    21

6.5

    0.88    *****    *****    *****    *****    21

7

    1.10    *****    *****    *****    *****    21

7.5

    1.35    *****    *****    *****    *****    10

8

    1.60    *****    *****    *****    *****    10

8.5

    1.90    *****    *****    *****    *****    10

9

    2.26    *****    *****    *****    *****    10

9.5

    2.75    *****    *****    *****    *****    10

10

    3.08    *****    *****    *****    *****    10

10.5

    3.57    *****    *****    *****    *****    10

11

    4.11    *****    *****    *****    *****    5

11.5

    4.72    *****    *****    *****    *****    5

12

    5.32    *****    *****    *****    *****    5

12.5

    6.01    *****    *****    *****    *****    5

13

    6.80    *****    *****    *****    *****    5

13.5

    7.60    *****    *****    *****    *****    5

14

    8.46    *****    *****    *****    *****    5

14.5

    9.51    *****    *****    *****    *****    5

15

    10.46    *****    *****    *****    *****    5

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

SCR (mm)

    Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Average
Pieces/Bag

1

    3    *****    *****    *****    *****    869

1.1

    3    *****    *****    *****    *****    653

1.2

    3    *****    *****    *****    *****    503

1.3

    3    *****    *****    *****    *****    396

1.4

    3    *****    *****    *****    *****    317

1.5

    3    *****    *****    *****    *****    255

1.6

    3    *****    *****    *****    *****    212

1.7

    3    *****    *****    *****    *****    177

1.8

    3    *****    *****    *****    *****    149

1.9

    3    *****    *****    *****    *****    127

2

    3    *****    *****    *****    *****    109

2.1

    3    *****    *****    *****    *****    94

2.2

    3    *****    *****    *****    *****    82

2.3

    3    *****    *****    *****    *****    71

2.4

    3    *****    *****    *****    *****    63

Baguette (mm)

    Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Average
Pieces/Bag

4x2

    3    *****    *****    *****    *****    27

5x2.5

    3    *****    *****    *****    *****    16

Tapered Baguette

    Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Average
Pieces/Bag

5x2.5x2

    3    *****    *****    *****    *****    19

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

Castle (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2.5

    0.05    *****    *****    *****    *****    40

3

    0.09    *****    *****    *****    *****    40

3.5

    0.15    *****    *****    *****    *****    40

4

    0.21    *****    *****    *****    *****    40

4.5

    0.30    *****    *****    *****    *****    40

5

    0.40    *****    *****    *****    *****    40

5.5

    0.52    *****    *****    *****    *****    21

6

    0.69    *****    *****    *****    *****    21

6.5

    0.88    *****    *****    *****    *****    21

7

    1.09    *****    *****    *****    *****    21

7.5

    1.33    *****    *****    *****    *****    10

8

    1.61    *****    *****    *****    *****    10

Cushion (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2

    0.04    *****    *****    *****    *****    40

2.5

    0.07    *****    *****    *****    *****    40

3

    0.12    *****    *****    *****    *****    40

3.5

    0.19    *****    *****    *****    *****    40

4

    0.30    *****    *****    *****    *****    40

4.5

    0.42    *****    *****    *****    *****    40

5

    0.57    *****    *****    *****    *****    21

5.5

    0.75    *****    *****    *****    *****    21

6

    0.96    *****    *****    *****    *****    21

6.5

    1.21    *****    *****    *****    *****    21

7

    1.49    *****    *****    *****    *****    21

7.5

    1.80    *****    *****    *****    *****    10

8

    2.15    *****    *****    *****    *****    10

8.5

    2.54    *****    *****    *****    *****    10

9

    2.98    *****    *****    *****    *****    10

9.5

    3.74    *****    *****    *****    *****    10

10

    4.18    *****    *****    *****    *****    5

10.5

    4.99    *****    *****    *****    *****    5

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

11

    5.79    *****    *****    *****    *****    5

11.5

    6.82    *****    *****    *****    *****    5

12

    8.07    *****    *****    *****    *****    5

Heart (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

3

    0.08    *****    *****    *****    *****    78

3.5

    0.14    *****    *****    *****    *****    40

4

    0.21    *****    *****    *****    *****    40

4.5

    0.30    *****    *****    *****    *****    40

5

    0.42    *****    *****    *****    *****    40

5.5

    0.54    *****    *****    *****    *****    21

6

    0.70    *****    *****    *****    *****    21

6.5

    0.86    *****    *****    *****    *****    21

7

    1.10    *****    *****    *****    *****    21

7.5

    1.32    *****    *****    *****    *****    21

8

    1.61    *****    *****    *****    *****    10

8.5

    1.99    *****    *****    *****    *****    10

9

    2.43    *****    *****    *****    *****    10

9.5

    2.83    *****    *****    *****    *****    10

10

    3.30    *****    *****    *****    *****    10

Marquise (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

4x2

    0.06    *****    *****    *****    *****    40

5x2.5

    0.12    *****    *****    *****    *****    40

6x3

    0.21    *****    *****    *****    *****    21

7x3.5

    0.32    *****    *****    *****    *****    21

8x4

    0.47    *****    *****    *****    *****    21

9x4.5

    0.67    *****    *****    *****    *****    21

10x5

    0.90    *****    *****    *****    *****    21

11x5.5

    1.26    *****    *****    *****    *****    12

12x6

    1.58    *****    *****    *****    *****    12

13x6.5

    1.98    *****    *****    *****    *****    12

14x7

    2.48    *****    *****    *****    *****    12

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

Octagon (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2

    0.03    *****    *****    *****    *****    78

2.5

    0.07    *****    *****    *****    *****    78

3

    0.11    *****    *****    *****    *****    78

3.5

    0.17    *****    *****    *****    *****    78

4

    0.25    *****    *****    *****    *****    40

4.5

    0.36    *****    *****    *****    *****    40

5

    0.47    *****    *****    *****    *****    40

5.5

    0.62    *****    *****    *****    *****    21

6

    0.80    *****    *****    *****    *****    21

6.5

    1.02    *****    *****    *****    *****    21

7

    1.26    *****    *****    *****    *****    21

7.5

    1.56    *****    *****    *****    *****    10

8

    1.87    *****    *****    *****    *****    10

8.5

    2.19    *****    *****    *****    *****    10

9

    2.58    *****    *****    *****    *****    10

9.5

    3.02    *****    *****    *****    *****    10

Oval (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

4x2

    0.09    *****    *****    *****    *****    40

5x3

    0.23    *****    *****    *****    *****    40

6x4

    0.43    *****    *****    *****    *****    21

7x5

    0.84    *****    *****    *****    *****    21

8x6

    1.33    *****    *****    *****    *****    10

9x7

    1.91    *****    *****    *****    *****    10

10x8

    2.72    *****    *****    *****    *****    10

11x9

    3.74    *****    *****    *****    *****    10

12x10

    5.18    *****    *****    *****    *****    5

14x10

    6.58    *****    *****    *****    *****    5

14x10.5

    6.93    *****    *****    *****    *****    5

Pear (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

5x3

    0.20    *****    *****    *****    *****    21

6x4

    0.39    *****    *****    *****    *****    21

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

7x5

    0.69    *****    *****    *****    *****    21

7.5x5

    0.76    *****    *****    *****    *****    21

8x5

    0.85    *****    *****    *****    *****    21

9x6

    1.33    *****    *****    *****    *****    12

10x7

    1.93    *****    *****    *****    *****    12

10.5x7

    2.13    *****    *****    *****    *****    12

12x7.5

    2.87    *****    *****    *****    *****    12

12x8

    3.09    *****    *****    *****    *****    5

Princess (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2x2

    0.04    *****    *****    *****    *****    78

2.5x2.5

    0.08    *****    *****    *****    *****    78

3x3

    0.14    *****    *****    *****    *****    40

3.5x3.5

    0.21    *****    *****    *****    *****    40

4x4

    0.33    *****    *****    *****    *****    21

4.5x4.5

    0.44    *****    *****    *****    *****    21

5x5

    0.64    *****    *****    *****    *****    21

5.5x5.5

    0.83    *****    *****    *****    *****    10

6x6

    1.07    *****    *****    *****    *****    10

6.5x6.5

    1.35    *****    *****    *****    *****    10

7x7

    1.64    *****    *****    *****    *****    10

7.5x7.5

    2.08    *****    *****    *****    *****    10

8x8

    2.51    *****    *****    *****    *****    10

8.5x8.5

    2.87    *****    *****    *****    *****    10

9x9

    3.49    *****    *****    *****    *****    5

9.5x9.5

    3.97    *****    *****    *****    *****    5

10x10

    4.80    *****    *****    *****    *****    5

10.5x10.5

    5.38    *****    *****    *****    *****    5

11x11

    6.31    *****    *****    *****    *****    5

11.5x11.5

    7.23    *****    *****    *****    *****    5

12x12

    8.14    *****    *****    *****    *****    5

12.5x12.5

    8.86    *****    *****    *****    *****    5

13.0x13.0

    9.94    *****    *****    *****    *****    5

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

Radiant (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

4x2

    0.10    *****    *****    *****    *****    40

5x3

    0.30    *****    *****    *****    *****    40

6x4

    0.61    *****    *****    *****    *****    21

7x5

    1.04    *****    *****    *****    *****    10

8x6

    1.67    *****    *****    *****    *****    10

9x7

    2.43    *****    *****    *****    *****    10

10x8

    3.51    *****    *****    *****    *****    10

11x9

    4.79    *****    *****    *****    *****    5

12x10

    6.45    *****    *****    *****    *****    5

14x10

    8.41    *****    *****    *****    *****    5

14x12

    11.72    *****    *****    *****    *****    5

SBC (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2x2

    0.04    *****    *****    *****    *****    78

2.5x2.5

    0.11    *****    *****    *****    *****    78

3x3

    0.16    *****    *****    *****    *****    40

3.5x3.5

    0.24    *****    *****    *****    *****    40

4x4

    0.37    *****    *****    *****    *****    21

4.5x4.5

    0.51    *****    *****    *****    *****    21

5x5

    0.71    *****    *****    *****    *****    21

5.5x5.5

    0.91    *****    *****    *****    *****    10

6x6

    1.18    *****    *****    *****    *****    10

6.5x6.5

    1.50    *****    *****    *****    *****    10

7x7

    1.88    *****    *****    *****    *****    10

7.5x7.5

    2.28    *****    *****    *****    *****    10

8x8

    2.78    *****    *****    *****    *****    10

8.5x8.5

    3.28    *****    *****    *****    *****    10

9x9

    3.94    *****    *****    *****    *****    5

9.5x9.5

    4.62    *****    *****    *****    *****    5

10.0x10.0

    5.29    *****    *****    *****    *****    5

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

Triangle (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2x2x2

    0.02    *****    *****    *****    *****    78

2.5x2.5x2.5

    0.06    *****    *****    *****    *****    78

3x3x3

    0.09    *****    *****    *****    *****    78

3.5x3.5x3.5

    0.14    *****    *****    *****    *****    40

4x4x4

    0.21    *****    *****    *****    *****    40

4.5x4.5x4.5

    0.30    *****    *****    *****    *****    21

5x5x5

    0.40    *****    *****    *****    *****    21

5.5x5.5x5.5

    0.52    *****    *****    *****    *****    21

6x6x6

    0.67    *****    *****    *****    *****    21

6.5x6.5x6.5

    0.83    *****    *****    *****    *****    10

7x7x7

    1.06    *****    *****    *****    *****    10

7.5x7.5x7.5

    1.28    *****    *****    *****    *****    10

8x8x8

    1.48    *****    *****    *****    *****    10

8.5x8.5x8.5

    1.79    *****    *****    *****    *****    10

9x9x9

    2.12    *****    *****    *****    *****    10

9.5x9.5x9.5

    2.41    *****    *****    *****    *****    10

Trillion (mm)

    Average
Carat
Weight
    Price
    Suggested
Wholesale
    Minimum
Advertised
Price
    Suggested
Retail
    Tray
Capacity

2x2x2

    0.02    *****    *****    *****    *****    78

2.5x2.5x2.5

    0.05    *****    *****    *****    *****    78

3x3x3

    0.08    *****    *****    *****    *****    78

3.5x3.5x3.5

    0.13    *****    *****    *****    *****    40

4x4x4

    0.18    *****    *****    *****    *****    40

4.5x4.5x4.5

    0.27    *****    *****    *****    *****    21

5x5x5

    0.36    *****    *****    *****    *****    21

5.5x5.5x5.5

    0.47    *****    *****    *****    *****    21

6x6x6

    0.61    *****    *****    *****    *****    21

6.5x6.5x6.5

    0.74    *****    *****    *****    *****    10

7x7x7

    0.94    *****    *****    *****    *****    10

7.5x7.5x7.5

    1.16    *****    *****    *****    *****    10

8x8x8

    1.44    *****    *****    *****    *****    10

8.5x8.5x8.5

    1.66    *****    *****    *****    *****    10

9x9x9

    2.16    *****    *****    *****    *****    10

9.5x9.5x9.5

    2.41    *****    *****    *****    *****    10

10x10x10

    2.77    *****    *****    *****    *****    5

10.5x10.5x10.5

    3.34    *****    *****    *****    *****    5

11x11x11

    3.85    *****    *****    *****    *****    5

REDACTED – OMITTED MATERIAL HAS BEEN SEPARATELY FILED WITH THE COMMISSION

AND IS DENOTED HEREIN BY *****

 

Schedule B

 

1.

    * * * * *;                 
    

* * * * *

    $ *  * * * *        
    

* * * * *

      *  * * * *        
    

* * * * *

      *  * * * *        
    

* * * * *

      *  * * * *        
    

Sub total

            $ *  * * * *

2.

    * * * * *              *  * * * *

3.

    * * * * *              *  * * * *

4.

    * * * * *                 
    

* * * * *

              *  * * * *
    

* * * * *

              *  * * * *
    

* * * * *

              *  * * * *
    

* * * * *

                 
    

* * * * *

              *  * * * *

5.

    * * * * *              *  * * * *

6.

    * * * * *;                 
     * * * * *              *  * * * *

Total Budget

            $ *  * * * *